香港人口老齡化加劇，人均壽命冠絕亞洲，退休理財已由「如何儲蓄」演變為「如何令財富跨越三十年生命周期」的複雜命題。
在新城財經台《基金全攻略》中，主持魏美珍與施羅德投資香港機構業務主管彭文逸深入對談，從半世紀管理退休資產的實戰經驗，到拆解「捕捉入市時機」、「退休後應否全數轉持現金」等常見迷思，並以百年美股數據為依據，提出一套更符合現代長壽風險的主動型動態退休理財框架。
紮根香港逾半世紀 從傳統選股到AI驅動投資
施羅德投資自1971年在香港成立，隨即開展退休金及盈餘資金管理服務。彭文逸指出，歷經半世紀仍能屹立不倒，關鍵在於「保持開放與謙遜，永不停止進化」。該公司早年以傳統股票及債券分析為主，二十多年前引入「由上而下」與「由下而上」相結合的規範化主動型投資框架，強化風險控制。近年大數據開始融入決策輔助，分析商場人流等非傳統因素。近期則將人工智能應用於實務——基金經理可短時間內閱讀逾百份招股書，提煉關鍵資訊。彭文逸強調，退休需求不斷演變，客戶亦變得更精明，公司必須持續優化產品以配合市場，這正是施羅德投資管理逾11,079億美元資產的核心底蘊。
港人退休意識覺醒：由被動供款轉向主動規劃
強積金制度自2000年12月推行至今逾二十年，彭文逸觀察到港人態度出現根本轉變。早期不少市民視強積金為「被動儲蓄」，參與感極低。近年隨著預設投資策略（俗稱「懶人基金」）出台、積金易平台推出，加上資訊流通大幅提升，大眾開始認真審視戶口結餘。「身邊許多朋友及家人，由以往『不想理』，變成主動研究投資選項。」彭文逸形容這是「由被動轉向主動」的覺醒過程。
施羅德投資於2024年調查顯示，約七成受訪港人憂慮退休儲備不足，主要焦慮來自醫療保健費用及通脹蠶食購買力。另一結構轉變是港人對壽命預期的更新。彭文逸指出，昔日七八十歲已屬「高齡」，但現今七十歲退休人士仍活躍於旅遊及社交。「長壽本是喜事，卻衍生『快樂難題』——我們無法預估資金需動用多少年。」本港女性平均預期壽命達88.7歲，位列全球第三、亞洲最長，意味退休生活可能長達二、三十年，與在職年期相若。傳統「只預算十五年退休開支」的思維，恐導致後期資金枯竭。
拆解核心迷思：歷史高位非離場信號 退休不應全數保本
針對投資者常見的「接近退休應全面轉持現金」及「憂慮於歷史高位入市」兩大迷思，彭文逸引用施羅德投資團隊一項涵蓋過去100年美國股市數據的研究，提出顛覆性結論。
第一，過去一個世紀，股市約三成時間均處於歷史高位，這並非稀有信號，亦不代表估值必然過高。第二，若投資者每逢高位便離場、待回調再進場，這種「捕捉時機」的策略在百年模擬中，累計回報較「持續持有」低約九成——頻繁進出反而嚴重侵蝕長線回報。
彭文逸明確指出，退休金適合長線持有。即使臨近65歲退休，亦不宜全數轉為現金「保本」，因為二、三十年退休生活仍需資產增值以抗衡通脹。較理想做法是：退休前逐步減持高風險股票，退休後採用靈活配置總回報、「分階段提取」策略，定期定額贖回，既可平滑市場波動，亦能保留資金參與市場增長。施羅德的投資哲學，是透過審慎風險管理構建平穩組合，讓客戶「晚上睡得著，不必擔心第二天醒來大跌市」。
50歲啟動整合 善用自願供款及退休理財工具
五十歲，距離退休尚餘十五年——正是退休理財的關鍵轉折點。彭文逸提出三項務實建議。第一，全面盤點資產。強積金、個人投資、物業等逐一審視；善用退休計算機等退休理財工具，輸入年齡、儲蓄、預期開支及回報率，便可估算每月所需儲蓄額。數字釐清，方向自現。第二，能力許可下加強自願性供款。五十至六十五歲這十五年，通常涵蓋約三個經濟週期，把握低位持續投入，複合效應將顯著拉抬最終回報。與其揣測入市時機，不如恪守紀律。第三，宜考慮在強積金以外建立長線總回報投資組合。退休後的醫療保健、旅遊等開支，仍需依賴其他流動資產作為後盾。
彭文逸總結，退休理財的起點，在於如實釐清個人對退休生活的願景及需要。「目標、紀律與時間，遠比預測高低位更為關鍵。」他認為，資產管理機構的責任，正是提供多元風險層級的投資策略與產品與穩健流程以及退休理財規劃相關資訊，協助客戶走過完整的退休生命周期。
