濟活動穩健擴張，就業市場保持平穩。然而，經濟前景和關稅仍存在不確定性，失業率和通脹上升的風險也在增加。局方將繼續減持國債及按揭抵押貸款證券，並致力於將通脹率回落至2%的目標水平。
關稅對通脹的影響仍有待觀察，這使得美聯儲繼續按兵不動。不過，美國最新3月份消費者物價指數（CPI）報2.4%，核心CPI報2.8%。這兩項數據均持續回落，且低於市場預期。相信美聯儲將會審視通脹及就業數據的走勢。如通脹持續回落或失業率上升，最快將在下半年進行年內首次減息。
香港方面，本港銀行同日宣布最優惠利率（P）維持不變。去年本港銀行曾三度下調最優惠利率，幅度及速度均超出市場預期。由於去年銀行減息的幅度已高於預期，加上考量美國利率走勢及現時資金成本，銀行並未調整最優惠利率。筆者預計美國將於下半年開始減息，本港銀行將根據自身商業策略調整利率，最優惠利率有機會在年底前回落至加息周期前的水平。
雖然美國尚未減息，導致本港銀行未調整最優惠利率，但近期因港股市場表現良好及大型新股招股活動，市場對港元的需求顯著增加。金管局自本月四度入市，令本港銀行體系總結餘上升至1,740億港元。隨著熱錢湧入，一個月HIBOR亦隨之顯著回落，周五更跌穿2厘，創下逾兩年半的新低。儘管香港銀行尚未調整最優惠利率，但目前HIBOR已跌破2厘，這使得供樓業主的利息開支能夠即時減少，對樓市有正面支持作用。
根據3月份金管局住宅按揭統計調查，H按計劃選用比例為90.4%，按月下降3.2%，創下五個月以來的新低。筆者認為，派息及新股活動將持續推高港元需求，預計HIBOR仍有可能反覆回落，並下試1.5厘以下水平。由於拆息回落時，H按可節省更多利息支出，因此預計H按計劃的選用比例將再次回升。處於低水平，但地緣政治對本港經濟的影響仍存在不確定性，有意置業的人士應衡量自身的經濟狀況及供款能力，避免借太盡，緊記按時供款，預留至少半年的後備資金。
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【關於 #經絡按揭轉介首席副總裁曹德明】
擁有超過30年中港房地產銷售及物業按揭業務經驗，為首批持牌地產代理，同時擔任地產銷售及按揭實務培訓工作，資歷豐富。對經濟及按揭市場見解精闢，獲邀為多間媒體樓按節目嘉賓及樓按專欄作者，定期剖析樓按市場走勢。
