「解放日」正式來臨，美國一系統的關稅措施為市場帶來高度不確定性，高度不確定成為市場唯一確定性較高的因素，亦令避險資產獲得資金流入，大行對金價的目標價越調越高，金礦股赤峰黃金（6693）在跌市中破頂，在黃金狂牛預期高企下，預計該股股價將持續上升。
美國總統特朗普的「對等關稅」較市場預期的為辣，最高課稅率達50%，其中中國稅率34%、歐盟20%、英國10%，日本、南韓、印度分別是24%、25%和26%，而越南和柬埔寨等新興經濟體更高達46%及49%。
「對等關稅」出爐後，對未來市況造成多個衝擊，包括美國通脹問題引發聯儲局減息步伐可能受到重大影響，包括各國可能制出「報復關稅」。更重要的是，各國將要重新思考手上的國家儲備是否要減持美元資產，目前日本持有的美債價值1.08萬億美元、中國持有7608億美元、英國持有7402億美元。
全球各國要減持美元資產的話，黃金因有較大的穩定性及市場深度，是美債以外較可靠避險資產。
據世界黃金協會報告，各國央行在2024年已連續三年淨購金量高於1000噸水平，2022年至2024年分別淨買入1080.1噸、1050.81噸、1044.63噸。該會分析師指出，2025年，地緣政治風險和經濟不確定性依然不容小覷，各央行很有可能再次將黃金視為穩定的戰略資產。
瑞銀在年初時曾預測2025年買入量為900噸，這個預測數字可能在不久的將來便要上調。
赤峰黃金（6693）是剛於3月份上市的半新股，招股價13.72元，今次IPO獲紫金礦業及招金礦業作為基石投資者，合計認購7.45億元股份。
2024年期內，赤峰黃金營業收入90.26億元人民幣（下同），按年升25%。純利17.64億元，按年升119.5%；每股盈利1.07元。派末期息0.16元。
該股剛上市不久便有幾項新動作，或成為2025年業績的增長點。分別是剛完成收購中國投資（老撾）礦業獨資有限公司90%股權；控股子公司洱源錦泰礦業開發有限責任公司取得雲南省自然資源廳頒發的一宗採礦許可證，該項目可露天開採金礦、銀礦，預計生產規模為每年60萬噸。
黃金狂牛推動金價越升越高，一批金礦股自然水漲船高，赤峰黃金剛上市未過禁售期，又有紫金及招金兩大財團落注，股價表現很可能跑羸同業。
【賀升老師簡介】
著名專欄作家、前《經濟日報》投資版首席記者、《新報》高級記者，於港股市場浸淫多年，基本功紮實，擅長捕捉市場大趨勢，對專門行業板塊常有獨到分析，喜好捕捉中小型潛力股。賀升老師希望藉此專欄能與大家分享，共同發掘投資機遇。
